近日，芯海科技(深圳)股份有限公司在證監會網站披露，公司擬在科創板發行不超過2500.00萬股，占發行后總股本25%，保薦機構為中信證券(600030)。本次發行募集資金將用于智慧健康SoC芯片升級及產業化項目、高性能32位系列MCU芯片升級及產業化項目等。

據了解，芯海科技是一家集感知、計算、控制于一體的全信號鏈芯片設計企業，專注于高精度ADC、高性能MCU、測量算法以及物聯網一站式解決方案的研發設計。

賄賂地方官員，獲取政策補貼

公司創始人盧國建曾于1997年10月至2003年8月就職于華為技術有限公司，擔任基礎研究管理部副總工程師和ASIC數模產品部總監;后于2003年創立芯海有限，任執行董事、總經理，2015年11月至今擔任公司董事長、總經理。

據裁判文書網2017年8月披露的陳劍山受賄罪一審刑事判決書，2004年，通過朋友介紹，盧國建結識了原深圳市科技創新委員會規劃發展處處長陳劍山。

在一次行業聚會中，盧國建提出想在ADC芯片技術方面申報項目扶持基金，并希望取得陳劍山的支持。在陳劍山的幫助下，芯海科技“高速模數轉換(ADC)芯片關鍵技術研發”項目于2013年7月順利審批通過，獲得400萬元的項目扶持資金。

為感謝陳劍山的幫忙與關照，2014年春節前，盧國建主動邀約陳劍山吃飯，并于飯后送給陳劍山5萬元現金。

對于上述情況，上交所曾在反饋意見中要求芯海科技說明盧國建是否存在被追究刑事責任的風險，公司是否存在受到重大行政處罰的風險。

芯海科技回復稱，盧國建在本案中作為證人，曾于2016年4月出具證人證言。該案件判決已生效、執行完畢并結案，公司及實際控制人盧國建均不存在被追究刑事責任的風險，不存在受到重大行政處罰的風險。

除了曾涉及行賄，盧國建在歷史出資層面也存在瑕疵。據公開轉讓說明書，2013年11月，盧國建、股東萬巍和王金鎖以非專利技術“應用于精密測量和健康電子的高精度SOC芯片技術”作價出資1100萬元、以非專利技術“面向醫療電子的高精度SOC芯片技術”作價出資900萬元。

該次增資存在涉嫌股東以個人名義使用職務發明出資的瑕疵，公司已于2015 年1月將作價2000萬元的無形資產全部減資處理。

彼時，芯海科技表示，上述法律瑕疵事宜仍可能存在被工商行政管理部門追訴處罰的風險。然而，對于上述出資存瑕的情形，芯海科技并未在招股書中予以披露。

大客戶回款困難，凈利潤疑似“參水”

據招股書及問詢函可見，芯海科技存在歷史大客戶還款困難的問題。報告期內，上海曜迅工貿有限公司和廣東一二三金屬制品研發有限公司發生還款困難，并且上海曜迅涉及多起法律訴訟，被最高人民法院列為失信被執行人

據招股書顯示，上海曜迅是芯海科技2017年度經銷第一大客戶、2018年度經銷第二大客戶，各年銷售金額分別為3938.24萬元、3052.37萬元，對應營收占比達到24.02%、13.92%。廣東一二三為芯海科技2017年度直銷第一大客戶、2018度年直銷第三大客戶，各年銷售收入為1548.23萬元、467.29萬元，對應營收占比為9.44%和2.13%。

6月3日，芯海科技在問詢回復表示，上述兩家直銷客戶和經銷商發生還款困難主要系其終端客戶上海斐訊數據通信技術有限公司經營不善、拖欠供應商貨款的異常情況導致。

而廣東一二三與廣東新域電子科技有限公司屬于同一控制人控制的兩家企業，均為上海斐訊的體脂秤制造商和供應商。2017年6月，因上海斐訊向廣東新域采購后廣東新域產能不足，故在廣東一二三擴大產能，廣東一二三直接向芯海科技采購智慧健康芯片，并由廣東新域提供擔保。由于上海斐訊出現經營困難，導致廣東一二三出現回款困難，芯海科技停止向廣東一二三出貨，并于2019年6月將其所欠芯海科技貨款585.24萬元債務轉移至廣東新域。

然而在幾個大客戶回款困難的情況下，公司是如何講凈利潤由2018年2000多萬做到4000多萬?這樣做的目的是為了上市門檻“最近兩年凈利潤均為正且累計凈利潤不低于人民幣 5,000 萬元”嗎?

對此，公司并未給出合理解釋。

而且應收賬款和存貨急也劇攀升。

創始人曾7次轉讓個人所持公司股份

2018 年 5 月 3 日，實際控制人盧國建與津盛泰達簽訂了《股份轉讓協議》，盧國 建將持有的公司 144.9275 萬股份以每股 27.60 元轉讓給津盛泰達。

2018 年 10 月 10 日，股東洛陽芯海與劉紅革簽訂《股份轉讓協議》，將持有的公 司 10 萬股股份以每股 24.00 元轉讓給劉紅革。

2018 年 12 月 10 日，實際控制人盧國建與蘇州方廣二期簽訂《股份轉讓協議》， 將持有的公司 35.0878 萬股份以每股 28.50 元轉讓給蘇州方廣二期。

2019 年 1 月 24 日，實際控制人盧國建與南通時代伯樂簽訂《股份轉讓協議》，將 其持有的公司 35.0878 萬股份以每股 28.50 元轉讓給南通時代伯樂。

2019 年 4 月 3 日，實際控制人盧國建與藍點電子簽署《股份轉讓協議》，將其持 有公司的 35.0878 萬股份以每股 28.50 元轉讓給藍點電子。

2019 年 5 月 9 日，盧國建與屹唐華創簽訂《股份轉讓協議》，將其持有的公司 35.0878 萬股份以每股 28.50 元轉讓給屹唐華創。

2019 年 10 月 28 日，盧國建與青島大有簽訂《股份轉讓協議》，將其持有的公司 31.25 萬股份以每股 32.00 元轉讓給青島大有。

個人頻繁出售所持公司股份，對公司前景不樂觀還是另有隱情?以非法手段獲取國家補助，客戶回款困難的情況下利潤近乎翻倍，凈利潤疑似“參水”。

對于上述問題，和訊網將保持持續關注。